Die Energiewende ist unvermeidlich, weil die fossilen Brennstoffe früher oder später ausgehen werden. Die Nachfrage nach seinen wichtigsten Metallen wird rasant steigen. Eines davon wird Nickel sein. In seinem Fall ist die Situation jedoch nicht so einfach, wie es scheint.
Nickelpreise Die an der London Metal Exchange notierten Aktien sind seit Jahresbeginn um 40% gefallen. Derzeit müssen Sie für einen Vertrag pro Tonne dieses Metalls etwa 18,6 Tausend bezahlen. GEBRAUCHT.
Die Nickelpreise liegen weiterhin fast 75% über den Preisen vor COVID. Es ist das höchste unter den Industriemetallen und steht auch bei allen Rohstoffen insgesamt an der Spitze.
Grafik: Veränderung der Preise der wichtigsten Rohstoffe im Vergleich zum Niveau vor der Pandemie. Quelle: IWF, HSBC.
Einer der wichtigsten Faktoren, die zum Preisverfall beitrugen, waren die schwachen Wirtschaftsaussichten in China und insbesondere die enttäuschende Erholung der chinesischen Nachfrage. Die neuesten Zahlen aus dem Reich der Mitte zeigen, dass das Land immer noch Schwierigkeiten hat, sich von der langwierigen COVID zu erholen.
China ist der weltweit größte Hersteller und Verbraucher von Edelstahl und macht 70% des Gesamtverbrauchs dieses Metalls aus. Daher ist es für die Nachfrage nach Nickel von entscheidender Bedeutung.
Was ist mehr, Chinas Nachfrage nach Nickel ist in den letzten Jahren stark gestiegen. Zwischen 2016 und 2020 stieg die Nachfrage der chinesischen Wirtschaft nach diesem Metall um 23%, während sie im Rest der Welt nur um 2% stieg.
Indonesien ist der weltweit größte Nickelproduzent. Das Land verfügt über die weltweit größten Reserven an diesem Metall und war 2021 für 36% des weltweiten Angebots verantwortlich. Ein Großteil der indonesischen Produktion besteht jedoch aus einem Material mit niedrigerem Reinheitsgrad 2, das zur Herstellung von Edelstahl verwendet wird.
Die nächstgrößten Produzenten sind die Philippinen mit 13% der Weltproduktion und Russland mit 9%. Die Nachfrage nach Nickel für saubere Energietechnologien wird 2040 voraussichtlich 6- bis 19-mal höher sein als 2020. Im Jahr 2021 wurden 2,7 Millionen Tonnen Nickel produziert.
Edelstahl machte 2022 rund 64% der Nickelnachfrage aus. Dieses Metall wird jedoch auch zur Herstellung von Batterien und Akkumulatoren verwendet, und seine Verwendung hat in den letzten Jahren erheblich zugenommen. Im Jahr 2021 entfielen rund 13% des weltweiten Nickelverbrauchs auf Batteriekathoden, sechs Jahre zuvor waren es noch weniger als 3%.
Die Nickelnachfrage aus Batterien macht 2022 nur etwa 15% der Gesamtnachfrage aus, ist aber immer noch der dominierende Wachstumstreiber. HSBC-Analysten schätzen, dass es bis 2027 28% der Gesamtnachfrage ausmachen wird.
Sie glauben auch, dass Der Nickelmarkt wird aufgrund des starken Produktionswachstums kurzfristig weiterhin einen Überschuss aufweisen.
„Die schwache Nachfrage und das steigende Angebot wirken sich weiterhin auf die Preise aus. Die Preise für Nickelhalbzeuge sind ebenfalls unter Druck geraten, ebenso wie die Preise für andere Rohstoffe für die Herstellung von Batterien. Die Ankündigung einer Verlängerung der Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge in China mag einige Unterstützung bieten, aber wir glauben, dass der Nickelmarkt aufgrund des starken Produktionswachstums im Allgemeinen einen Überschuss aufweisen wird, und wir glauben, dass der Preisverfall diese Marktbedingungen widerspiegelt „, so die Analysten von HSBC.
„Das erwarten wir Chinas Edelstahlproduktion wird 2023 um etwa 3% rdr steigen, niedriger als zuvor erwartet, was auf das langsamer als erwartete Nachfragewachstum und die schwachen makroökonomischen Daten der letzten Monate zurückzuführen ist. Wir prognostizieren, dass Chinas Edelstahlproduktion in den Jahren 2023-2027 um etwa 4,5 Prozent pro Jahr wachsen wird „, so die HSBC-Experten.
„Auf der Angebotsseite prognostizieren wir das Die Produktion von raffiniertem Nickel wird 2023 gegenüber dem Vorjahr um 10% steigen, und die durchschnittliche Wachstumsrate in den Jahren 2023-2027 wird bei 7,1% liegen„- haben sie hinzugefügt.
Indonesien dürfte der größte Wachstumstreiber der Produktion von raffiniertem Nickel sein.
„Wir gehen davon aus, dass Indonesien in den nächsten fünf Jahren etwa 50% des Anstiegs der raffinierten Produktion ausmachen wird. Der nächste Treiber des Angebotswachstums wird China sein, auf das unserer Meinung nach in den nächsten fünf Jahren rund 40% des Anstiegs der raffinierten Produktion entfallen werden „, so die Analysten von HSBC.
Laut HSBC Auf dem Nickelmarkt gibt es einen Überschussweil das starke Angebotswachstum das Nachfragewachstum übertrifft.
„Mit dem kontinuierlichen Anstieg der Nachfrage aus dem Elektrofahrzeuge, Nach Abschluss der aktuellen Projekte kann ein größerer Vorrat erforderlich sein. Dennoch sind wir uns der Risiken bewusst, die sich aus der Veränderung der chemischen Zusammensetzung von Batterien und der potenziellen Zunahme der Sekundärversorgung durch recycelte Batterien ergeben, was die Erschöpfung der Minen langfristig ausgleichen könnte „, so die HSBC-Prognostiker.
Die ING-Prognose geht von einem Anstieg der Nickelpreise auf durchschnittlich 20.000 aus. USD pro Tonne im Jahr 2024 und 23 Tausend USD im Jahr 2025.
„Das sagen wir voraus Die Nickelpreise werden kurzfristig unter Druck bleiben, da der globale Marktüberschuss wächst und die Verlangsamung der Weltwirtschaft die Nachfrage nach Edelstahl einschränkt. Wir gehen davon aus, dass die Preise im Durchschnitt (...) 20 Tausend betragen werden. USD pro Tonne im vierten Quartal 2023. Aufgrund der angespannten Situation auf dem Londoner Metallbörsenmarkt werden sich die Rückgänge jedoch in Grenzen halten „, so die Rohstoffmarktanalysten von ING.
“Die Preise sollten jedoch auf einem erhöhten Niveau bleiben verglichen mit den Durchschnittspreisen vor dem historischen Kurzzeitdruck der Nickelpreise Londoner Metallbörse aufgrund der Rolle von Nickel bei der globalen Energiewende. Die Attraktivität des Metalls als wichtiges „grünes“ Metall für Anleger wird das Preiswachstum langfristig unterstützen. In Batterien von Elektrofahrzeugen erhöht Nickel deren Energiedichte und erhöht die Reichweite „, so ING-Analysten.
Analysten von HSBC sind ihrer Meinung nach der gegenteiligen Meinung, Im Jahr 2024 wird der Preis im Durchschnitt 19,8 Tausend betragen. USD und wird 2025 auf diesem Niveau bleiben.
Rohstoffmarktexperten der MUFG Bank wiederum glauben, dass Im Jahr 2024 werden wir Preise unter 19 Tausend sehen. USD pro Tonne Nickel, und 2025 werden wir eine Erholung auf 23,5 Tausend erleben. USD.
Quelle: https://www.fxmag.pl/artykul/cena-metalu-mocno-w-dol-po-spekulacyjnym-szale-co-dalej-zobacz-prognozy
14/3/25
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